中国白酒国企五粮液下修去年利润 被疑腰斩式改财报

中国白酒国企五粮液被质疑有意压低2025年的业绩基数，以获得今年一季度的大幅增长，被称“腰斩式”改财报。

五粮液星期四（4月30日）发布的2025年年报和2026年一季报，并同时发布《前期会计差错更正公告》，追溯下修2025年前三季度财务数据。

公司称，是重新梳理2025年业务模式后，基于谨慎性原则，调整部分业务收入确认相关核算。

更正后，五粮液2025年前三季度累计营收从约609.45亿元（人民币，下同，113.6亿新元）下修近半至306.38亿元。其中一季度归母净利润从之前的148.6亿元修改为44.16亿元。

低基数下，五粮液2026年一季度的净利润80.63亿元同比“大增82.57%”。不少投资者迅速在股吧发声，股民质疑这无异于“明目张胆的财务洗澡”。

单看2025年财报，五粮液去年全年营收约405亿元，同比下滑约55%，归母净利润约89.5亿元，同比下滑约72%。五粮液股价在星期四大跌。

今年2月，执掌五粮液四年的五粮液党委书记、董事长被查。

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